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上交易周市场回顾：上交易周沪深300上涨1.7%，交运板块上涨0.9%，涨幅低于沪深300指数。子板块中，航运和物流板块涨幅最大，分别为3.7%和2.6%。其中交运股份（+17.8%)、长江投资（+17.6%)、中储股份(+10.1%)、亚通股份（+8.8%)涨幅居前。
航空机场板块：2013年上半年，中国航空企业主营业务亏损41.9亿元，汇兑收益43.3亿元。预计中国国航、东方航空和南方航空上半年净利润分别同比降低15%、50%和70%。航空股可能会有超跌反弹机会，但未到投资时点。机场方面，预计2013年中国民航飞机引进同比増长11%将驱动机场业绩稳健増长’预计三季度内航外线提价将促进机场单季度同比増长20%。投资首选上海机场，关注厦门空港、海特高新。
物流铁路公路板块：京东商城推出第三方物流平台，预计未来卖家占京东物流量的比例将会増加。未来资金流、信息流和物流融合趋势将会加快，平台经济模式深化。前7个月铁路客运量同比増长10.9%，主要是高铁开通带来的出行需求増加及客运量对经济变化不太敏感，货运量同比仍下滑，但7月单月实现増长2.5%，我们判断主要是上年同期基数较低的原因。客运量的増长和货运量的回稳及深化改革有利提升板块估值。建议关注长江投资、保税科技及中储股份等。
航运港口板块：旺季集运货量支撑高载运率，使得运价在6月底大涨后一直维持在一个较高水平。BDI上周有所小跌，表现比较疲软。国务院日前印发《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案（2013-2015年)》，提到鼓励提前报废老旧船舶，可能预示着航运业相关的配套政策也将出台。港口吞吐量増速有所企稳，但仍未表现出复苏迹象。上海自贸区获批，中长期对上港集团货量提升是利好。由于行业缺乏刺激因素，预计港口板块难以出现板块性投资机会，继续维持行业“中性”评级。
风险因素：油价大幅攀升；宏观经济复苏低于预期。
投资策略及建议：重点关注上海机场、建发股份和大秦铁路等低估值绩优股。京东推出第三方物流平台，未来资金流、信息流和物流融合趋势将会加快，物流信息化将使长江投资和保税科技等受益。航运业扶持政策有望出台，此外预计三季度内航外线提价将促进机场单季度同比増长20%，但中国民航运力供给过剩，航空股无趋势性机会。本周推荐组合：外运发展、上海机场、建发股份、大秦铁路和中远航运。
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